Оттенки серого утверждают, что «следующее сокращение биткойнов будет другим»: что изменилось?

Самые главные новости в Телеграм-канале CryptoMoon, присоединяйтесь!👇

Cryptomoon Telegram


В последнем отчете Grayscale «Халвинг в 2024 году: на этот раз все по-другому» Майкл Чжао представляет углубленный анализ динамики развития экосистемы Биткойн по мере приближения следующего события халвинга в середине апреля 2024 года. значительный отход от предыдущих циклов, подчеркнутый появлением спотовых биткойн-ETF в Соединенных Штатах, развитием инвестиционных потоков и инновационными вариантами использования, возникающими в сети Биткойн.

Суть сокращения биткойнов вдвое

Халвинг, призванный уменьшать вдвое вознаграждение за майнинг биткойн-транзакций каждые четыре года, имеет решающее значение для поддержания дефицита биткойнов и дезинфляционного профиля. Чжао заявляет: «Эта дезинфляционная характеристика является фундаментальной привлекательностью для многих держателей биткойнов», подчеркивая резкий контраст с непредсказуемыми поставками бумажных валют и драгоценных металлов.

Несмотря на исторические скачки цен после сокращения вдвое, Чжао предостерегает от принятия таких результатов в качестве гарантий, заявляя: «Учитывая долгожданный характер этих событий, если бы рост цен был неизбежен, рациональные инвесторы, скорее всего, купили бы заранее, подняв цену до происходит сокращение вдвое».

Отличительные факторы сокращения вдвое в 2024 году

Macroeconomic Factors

По словам Чжао, макроэкономические факторы различались в каждом цикле, однако всегда поднимали цену BTC на новые высоты. Исследователь описывает европейский долговой кризис 2012 года как значительный катализатор роста Биткойна с 12 до 1100 долларов, подчеркивая его потенциал в качестве альтернативного средства сбережения в условиях экономических потрясений.

«Аналогично, бум первичного предложения монет в 2016 году, в результате которого в альткойны было направлено более 5,6 миллиардов долларов, также косвенно принес пользу Биткойну, подняв его цену с 650 до 20 тысяч долларов к декабрю 2017 года. В частности, во время пандемии COVID-19 2020 года масштабные стимулы меры […] [подтолкнули] инвесторов к использованию Биткойна в качестве средства хеджирования, в результате чего к ноябрю 2021 года его цена выросла с 8600 до 68 тысяч долларов», — заявляет Чжао.

Таким образом, Чжао предполагает, что, хотя сокращение вдвое способствует повествованию о дефиците Биткойна, более широкий экономический контекст также всегда критически влияет на цену Биткойна.

Miners’ Strategic Adjustments

Ожидая следующего сокращения BTC вдвое в апреле, майнеры активно скорректировали свои стратегии, чтобы уравновесить предстоящее сокращение дохода от вознаграждения за блок на фоне растущих трудностей с майнингом. Чжао наблюдает за стратегическим шагом среди майнеров, отмечая: «В четвертом квартале 2023 года майнеры продавали свои биткойн-активы в сети, предположительно создавая ликвидность перед сокращением вознаграждений за блоки.

Этот прогноз предполагает, что майнеры не просто реагируют, но и активно готовятся к решению предстоящих проблем, обеспечивая устойчивость сети. «Эти меры в совокупности предполагают, что майнеры биткойнов имеют хорошие возможности для решения предстоящих проблем, по крайней мере, в краткосрочной перспективе», — утверждает исследователь Grayscale.

The Emergence Of Ordinals And Layer 2 Solutions

Внедрение порядковых надписей и исследование решений уровня 2 открыли новые аспекты функциональности и масштабируемости Биткойна. Чжао подчеркивает важность этих инноваций, заявляя: «Цифровые предметы коллекционирования… были зарегистрированы, что принесло майнерам более 200 миллионов долларов комиссий за транзакции». Это развитие не только увеличило полезность Биткойна, но и предоставило майнерам новые возможности для получения дохода.

Кроме того, Чжао подчеркивает потенциал решений уровня 2 для решения проблем масштабируемости Биткойна, отмечая: «Растущий интерес к кошелькам с поддержкой Taproot… указывает на коллективный шаг к решению этих проблем». Это отражает согласованные усилия сообщества Биткойн по расширению возможностей сети и обеспечению более широкого спектра приложений.

The Role Of ETF Flows

Утверждение и последующее введение спотовых биткойн-ETF существенно повлияло на структуру рынка биткойнов, облегчив более широкий доступ для инвесторов и потенциально смягчив давление продавцов из-за вознаграждений за майнинг. Чжао описывает влияние потоков ETF, утверждая: «После одобрения спотовых биткойн-ETF в США первоначальные чистые потоки… составили примерно 1,5 миллиарда долларов всего за первые 15 торговых дней».

Это говорит о том, что ETF могут сыграть решающую роль в балансировке динамики рынка после халвинга, поглощая значительную часть типичного давления продаж после халвинга. «Для поддержания текущих цен необходимо соответствующее покупательное давление в размере 14 миллиардов долларов в год. После сокращения вдвое эти требования снизятся вдвое: […] это соответствует уменьшению до 7 миллиардов долларов в год, что эффективно ослабит давление со стороны продавцов».

A Promising Outlook for Bitcoin

Согласно анализу Grayscale, следующее сокращение биткойнов вдвое будет другим по ряду причин. В целом прогноз очень оптимистичный:

Биткойн не только пережил бурю медвежьего рынка, но и стал сильнее, бросая вызов устаревшим представлениям о своей эволюции в прошлом году. Хотя его уже давно называют цифровым золотом, недавние события показывают, что Биткойн превращается в нечто еще более значимое.

На момент публикации BTC торговался на уровне $49 708.

Оттенки серого утверждают, что «следующее сокращение биткойнов будет другим»: что изменилось?

Смотрите также

2024-02-13 09:42