Чарльз Эдвардс, создатель Capriole Investments, вызвал заметный ажиотаж и дискуссии среди энтузиастов криптовалюты. Он назвал Эфину (ENA) «следующей Луной», но с существенным отличием: ее экономическая основа считается прочной и долговечной.
🚀 Добро пожаловать в CryptoWave – место, где мы отчаянно пытаемся понять, что происходит на рынке криптовалют, пока он не съел все наши сбережения! Присоединяйтесь, если вы тоже любите, когда ваш портфель ведет себя как американские горки. Нажмите здесь: 👇
CryptoWave Telegram
Эдвардс пояснил: «Инвестиции полностью обеспечены, а доходность колеблется в зависимости от рыночных условий. Напротив, Luna не предлагала этих функций. На пике своего развития стоимость Luna была более чем в двадцать раз выше, чем текущая рыночная капитализация ENA. Однако я хочу напоминаю вам, что ENA не лишена рисков; существуют риски хранения и исполнения».
Экономическая основа Этены устойчива. Он полностью обеспечен залогом, и доходность инвестиций колеблется в зависимости от рыночных условий, в отличие от Luna, у которой этих функций не было. В максимальном состоянии LUNA стоила более чем в двадцать раз больше, чем текущая стоимость Эфины. Этена, как и все инвестиции, несет в себе риск и требует тщательного хранения.
— Чарльз Эдвардс (@caprioleio), 10 апреля 2024 г.
После дебюта 2 апреля по цене ниже 0,30 доллара, ENA пережила невероятный рост, достигнув пика в 1,45 доллара. Основной причиной такого роста является обновление Ethena Labs своей программы вознаграждений, которая сейчас находится на втором этапе. Это обновление предоставляет пользователям увеличение вознаграждений на 50% при хранении токенов ENA в течение как минимум семи дней. Внедряя это улучшение, Ethena Labs стремится повысить участие и приверженность пользователей, создавая долгосрочную экосистему, которая поддерживает успех платформы Ethena.
Интригующей особенностью этой экосистемы является быстрое расширение ее стейблкоина USDe, превосходящее рост предложения таких известных альтернатив, как USDT, USDC и DAI. Менее чем за полгода USDe накопила объем инвестиций в 2 миллиарда долларов.
USDe — самый быстрорастущий актив, номинированный в долларах США, в истории криптовалют
— Г | Эфина (@leptokurtic_) 8 апреля 2024 г.
Несмотря на значительную прибыль, полученную от выхода на рынки деривативов и размещения Ethereum в этом проекте, некоторые инсайдеры отрасли выражают сомнения. Примечательно, что основатель Fantom Андре Кронье, среди других, поставил под сомнение долговечность этой прибыли, которая в настоящее время лидирует на рынке криптовалют.
Риски, связанные с Этеной
В продолжающихся дебатах о рисках CL из eGirl Capital предлагает интригующий взгляд на торговлю деривативами. Она объясняет: «Тем, кто не занимается торговлей деривативами, кажется, трудно понять, что мы готовы платить очень высокие процентные ставки, выше 50%, только для того, чтобы войти в позицию».
Примечательно, что криптотрейдеры в течение предыдущего рыночного цикла подняли цену фьючерсов на биткойны настолько значительно, что ее годовая процентная ставка (APR) составила более 50%. Это означало, что к концу 2021 года мы в совокупности заплатили по ставкам финансирования примерно 2,4 миллиарда долларов – сумма, эквивалентная ВВП страны среднего размера.
Monetsupply.eth (@MonetSupply) из Block Analitica предлагает углубленное исследование рисков, выявленных Андре Кронье. Углубляясь в эти проблемы, Monetsupply выявляет несколько потенциальных проблем:
- Риск Oracle: потенциальное влияние на биржевые позиции из-за предоставления Ethena неточных котировок по операциям чеканки или погашения. Однако, как отмечает MonetSupply, «хотя на этот счет существуют ограничения по ставкам, поэтому максимальные потери ограничены, а все контрагенты занесены в белый список (не могут просто сбежать с деньгами)».
- Риск ликвидации: считается незначительным фактором, поскольку кредитное плечо портфеля составляет менее 1x, что предполагает консервативный подход к заимствованиям и кредитному плечу.
- Риск спреда: возможность увеличения базы, ведущая к более высоким доходам от финансирования, что теоретически должно привлечь приток средств. И наоборот, отрицательная база может вызвать отток, но Этена может получить выгоду от прибыльного закрытия хеджированных позиций.
- Риск коэффициента обеспечения: Несмотря на то, что ликвидным токенам ставок (LST) уделяется менее 100% веса на централизованных биржах (CEX), общее низкое кредитное плечо снижает этот риск. Доля LST в спотовом обеспечении относительно невелика.
- Кастодиальный риск: отмечен как одна из наиболее серьезных проблем, учитывая зависимость от депозитариев с хорошей репутацией и распределение активов между несколькими организациями.
- Риск платежеспособности биржи. Этот риск может привести к потере неурегулированных прибылей и убытков (PnL) и некоторых торговых затрат на рехеджирование на других биржах. Однако MonetSupply добавляет: «Связь Binance/ceffu может изменить эту оценку, действительно ли они независимы?»
- Субъектный риск Ethena: внутренний риск, связанный с компрометацией ключей или токенов аутентификации Ethena или со злонамеренными действиями члена команды.
MonetSupply утверждает, что, хотя использование таких платформ, как Morpho, сопряжено с рисками, использование системой избыточного обеспечения, буфера излишков Maker и поддержки MKR, подкрепленных существенным доказательством ликвидности (POL), эффективно снижает эти риски. Проще говоря, MonetSupply считает, что эти меры безопасности делают платформу более устойчивой, несмотря на потенциальные опасности.
На момент публикации ENA торговалась на уровне $1,329.
Смотрите также
- Прогноз Solana: тенденции цен на криптовалюту SOL
- Прогноз Dogecoin: тенденции цен на криптовалюту DOGE
- Прогноз Pepe: тенденции цен на криптовалюту PEPE
- Курс евро к шекелю прогноз
- Курс доллара к шекелю прогноз
- Прогноз биткоина: тенденции цен на криптовалюту BTC
- Прогноз dogwifhat: тенденции цен на криптовалюту WIF
- Возможна цена Solana в 4000 долларов, поскольку SOL вырывается из массивной чашки и ручки
- Курс доллара к злотому прогноз
- Прогноз Worldcoin: тенденции цен на криптовалюту WLD
2024-04-10 17:11